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行业动态：1）液晶电视面板产能缩减：根据韩国媒体报道，SamsungDisplay 以及 LG Display（LGD）考虑缩减韩国国内的大尺寸液晶面板（LCD）产量。随着中国大陆面板厂商产能不断扩张，并加入价格竞争，导致韩系面板厂商在液晶面板上已无价格优势。三星目前8.5 代线的液晶面板月产量约 40 万片/月，其中在苏州的产能约在12.5 万片/月。我们预计三星目前需要减产或者转线的产能是在韩国与索尼共同投资部分，预计在20 万片/月；预计LGD 减产或者转线的产能在12.5 万片/月左右，两者合计占比全球8.5 代线产能13%左右。短期而言，LCD 电视面板产能依然供过于求，行业整体仍处于周期寻底，部分产能逐步淘汰的进程之中。建议关注面板厂LCD产能出清进程及国产AMOLED客户导入进展。2）IQOOPRO 正式发布： 8 月22 日，iQOO 品牌新品iQOO Pro 正式发布。iQOOPro 标配高通骁龙855 Plus 旗舰处理器， 高配备12GB 超大运存，搭载4500mAh 超大电池和44W 超快闪充，升级配备4800 万索尼高清摄像头的超广角AI 三摄。价格方面，iQOO Pro 共有多种版本可供选择：iQOO Pro5G 版提供8G+128G、8G+256G、12G+128G 三个版本，价格分别对应3798 元、3998 元和4098 元；iQOO Pro 4G 版提供8G+128G、12G+128G两个版本，价格分别对应3198 元和3498 元。同时，iQOO Pro 5G 手机采用了“5G 6 天线”设计，把普通的4 根5G 天线增加到了6 根，提升了iQOO Pro 的5G 天线性能。多款5G 手机发布在即，建议关注产业链公司。
二级市场信息：本周申万电子行业上涨5.00%，跑赢创业板指1.96%。板块方面，申万板块电子、医药生物、家用电器、计算机涨幅排名靠前，申万电子涨跌幅排名第1 位。另外，，纳斯达克指数下跌1.83%，费城半导体指数上涨2.22%，台湾电子指数上涨1.79%。个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别为和而泰、风华高科、兆易创新、生益科技、飞荣达、飞乐音响、深纺织A、博敏电子、智动力、韦尔股份；跌幅排名前十的是瑞丰光电、雷曼股份、好利来、华天科技、联创光电、泰晶科技、康强电子、三安光电、久之洋、台基股份。
投资建议：5G 通讯为射频器件行业带来新的增长机遇，一方面射频模块需要处理的频段数量大幅增加，另一方面高频段信号处理难度增加，系统对射频前端性能的要求也大幅提高，建议关注手机天线厂商硕贝德、基站和汽车全方位布局的立讯精密，通信PCB 龙头企业深南电路和沪电股份。
风险提示：1）5G 进度不及预期： 5G 全面商用在有序推进，未来可能出现不及预期的风险；2）中美贸易摩擦走势不确定的风险：如果中美之间的贸易摩擦进一步恶化，会对产业链公司产生一定影响；3）手机增速下滑的风险：随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞争加剧，如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。
(整理：城步电工培训学校)
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