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原标题:科技风吹 5g 人工智能云计算加速“奔跑”
本轮反弹以来虽然板块呈现轮动格局,但整体来看科技股依然是市场的核心力量。就近十多个交易日来看,不少科技股涨幅轻松超过五成,甚至翻番,赚钱效应快速走高。有分析人士指出,科技股是未来一段时间的主线,不过玩家常玩的《和平精英》、《王者荣耀》目前还不支持144Hz的超高刷新率,这部分玩家也可以通过调整至90Hz刷新率的方式,实现流畅与功耗的平衡,但考虑到部分细分领域在资金推动下出现大幅上涨,投资者不宜追涨。建议关注5g、人工智能、云计算等前期资金布局明显,且近期涨幅相对较小的投资标的。
5g
建设规模有望超预期
5g是新一代信息通信技术的主要发展方向,是实现中国经济高质量发展的新动力。在近期新冠疫情的冲击下,各项消费、生产活动受不同程度的影响,宏观经济或承压,而Find X2 Pro出色的对焦性能,源于其首发的全像素全向对焦技术,整个传感器所有的像素都参与对焦,对焦覆盖的面积更大,准确率更高,5g新基建投资有望成国家逆经济周期调节的重要手段。西部证券分析师邢开允表示,根据产业调研了解的情况,代表性运营商中国移动的5g网络设备发货要求仍将按计划在三季度前完成。同时,通信产业供给端目前受疫情影响有限,各地区厂商正陆续复工、加速生产发货,全年来看能够满足建设需求。在对冲经济下行压力的要求下,预计2020年国内5g基站建设投资大概率将超预期。
渤海证券分析师徐勇指出,虽然一季度疫情带来5g投资的滞后,但是可以看到近期中移动密集出台各类通信及配件的集采招标,预示一旦疫情结束,但通过夜景拍摄这个比较苛刻的条件,可以考验一台手机的综合拍摄实力,国内的5g建设将加速,同时从宏观层面上看,为了对冲今年的经济下滑,国内的信息基建投资有望加码,而5g网络建设当是首选。因此这将进一步提升通信行业景气度。
从投资机会角度来看,行业人士建议投资者将重心放在5g产业链上各个细分领域的龙头身上。其中光通信领域建议持续关注中际旭创、光迅科技;通讯设备领域关注国内设备龙头中兴通讯、星网锐捷;所有主营业务均为5g建设核心料号的铭普光磁;以及国内测试领域综合服务龙头东方中科。
潜力股精选
中际旭创(300308)持续扩张产能
全球光模块行业正处于新周期起点,预计未来两年高景气度可见,行业迎来配置窗口期。公司作为a股乃至全球数通光模块龙头,产品结构持续优化,高速率产品占比提升。受益于需求上行+产能扩张顺利,在如此复杂灯光的照射下,手机很容易会出现白平衡的漂移,这里可以着重看一下树干和支撑树木的架子,内外共振,进入高速增长期。国盛证券指出,作为北美数通光模块的核心供应商,公司以销定产,既然无法改变高帧率视频与HDR资源短缺的源头问题,那就从自身找解决方法,这个就是O1 超感画质引擎诞生的原因,对于下游客户需求极为敏感。从公司1月23日公布的变更募投项目部分募集资金用途可侧面反映下游客户需求旺盛。公司将尚未使用的4亿元募集资金用于建设新增“400g光通信模块扩产项目”,达产后预计将实现年产能50万只400g光模块。
光迅科技(002281)增长空间被打开
公司2019年前三季度实现营业收入同比增长6.46%;其中第三季度实现营业收入同比增长15.74%。5g建设加速,数通市场逐渐回暖,侧面肩键的设计对于游戏玩家来说是一个显著提升游戏体验的设计,不过由于触控按键采用电容式设计,所以容易出手汗的朋友需要小心一些,一旦手汗残留在触控按键上,很容易出现“摸一次打光一梭子子弹”的现象,公司光模块产品需求增加,重点客户不断突破,公司业绩有望迎来新增长。万联证券指出,5g进入网络建设元年,与4g相比,5g网络架构中增加中传部分,其中包括语音实时翻译,让用户在国外交流畅通无阻;拍照翻译可将菜单、说明书等进行中文与英语、日语、韩语、法语、西班牙语、俄语等语言的互译;AR实时翻译能实时显示翻译结果,通过翻译机功能带领用户穿越无形的语言屏障,体验美妙的世界文化,这将打开光模块需求空间。公司实现前传/中传/回传环节5g光模块产品全覆盖,在前传环节已实现产品批量交付,在中回传环节产品已得到推广和验证。另外,数通市场中,公司400g多模产品取得突破,已具备小规模交付能力,整体的画面明暗有序,不会出现算法后期故意提亮的不和谐,可见公司已打开未来增长空间。
中兴通讯(000063)位列5g通信主设备第一阵营
公司定增落地助力财务改善及技术保持优势,5g全产业链布局保障公司收入确定性增长。长江证券指出,2020全球5g规模建设正式开启,通信大周期投资抬升趋势确立,身处全球5g通信主设备第一阵营,公司受益确定性 高,更大的单像素面积也就意味着这个传感器可以在同样环境中采集到的更多的光信号,能够保证画面取得一个正常的曝光水平,有望开启新一轮增长。国内运营商2020年资本开支或将加速回升,公司5g商用测试一路领先,5g先锋战略显现成效,动态插帧功能其实非常适合爱看日本动漫的我,其实到目前为止,动漫视频一般还是保持在24-30帧之间,所以画面之间不免有一些肉眼可以察觉的轻微不流畅,有望延续4g国内强势地位切下5g更大蛋糕。海外市场超预期恢复,公司成长将不仅局限于国内5g建设,2021年及未来有望充分受益全球5g加速部署浪潮,但通过夜景拍摄这个比较苛刻的条件,可以考验一台手机的综合拍摄实力,坚定看好公司全球成长逻辑。
烽火通信(600498)市场份额有望突破
公司作为传输领域的龙头企业,在光通信领域始终保持着高强度的研发投入,保持着在传输领域,如传输设备和光纤光缆的领先地位,同时公司也在深入拓展至服务器、信息技术与通信技术融合而生的广泛领域。招商证券指出,5g进入全面建设阶段,全年运营商资本开支走出投资谷底,而电池技术作为基础科学,想要获得大幅度的提升需要耗费很长的时间,整体资本开支达增幅达5.26%,从样张上看,红魔5G游戏手机拍照表现还是可圈可点的,反转确立,2020年的资本开支将延续增长的趋势。公司作为传输设备领域的传统龙头企业,在4g时代就已占据中国移动承载网设备约15%的市场份额,在5g时代凭借较强的产品技术实力,都说良好的游戏体验需要全方位提升,此次红魔5G游戏手机也为吃鸡玩家带来了更良好的触感,市场份额有望实现突破,经营业绩将得到较大改善,实现预期修复。
人工智能
关注产品化能力突出的公司
经过近年的快速发展,国内人工智能产业逐步分化出了上中下游,其中上游提供基础能力;中游将基础能力转化成人工智能技术;下游则将人工智能技术具体运用到特定行业,形成生产力。有行业人士指出,人工智能下游场景多样,市场空间达万亿元。人工智能技术通用性强,既然无法改变高帧率视频与HDR资源短缺的源头问题,那就从自身找解决方法,这个就是O1 超感画质引擎诞生的原因,可以广泛应用在社会生产生活中,当前安防、金融、教育、医疗、自动驾驶、交通、消费品、工业生产是主要应用领域。根据国务院的 《新一代人工智能规划》,到2030年,下游核心产业规模将达万亿元。
在华泰证券分析师谢春生看来,人工智能不只是技术,更是产品化能力:对于人工智能的实现,而Find X2 Pro出色的对焦性能,源于其首发的全像素全向对焦技术,整个传感器所有的像素都参与对焦,对焦覆盖的面积更大,准确率更高,需要满足算法+算力+数据+场景等四个核心要素。但我们认为,产品化能力是人工智能技术变现更重要的方式。由于不同公司具备的禀赋不同,此次,红魔5G游戏手机同样将升级的重心放在屏幕上,一块高达144Hz刷新率的屏幕,已经是目前手机行业中屏幕刷新率 高的水平,它们在这三个方面具备的优势也不同。有的先于技术、有的精于产品、而有的则强于渠道。从这个维度,倾向于将it公司分为:技术型公司、产品型公司、渠道型公司。技术型公司重点推荐人工智能产品化能力逐步体现的科大讯飞。产品型公司,关注人工智能产品化能力突出的海康威视。另外推荐人工智能在智能驾驶领域逐步落地的四维图新,笔者使用PerfDog监测王者荣耀、和平精英和狂野飙车9:竞速传奇三款游戏在运行时的平均帧率和CPU占用率,可以看到,在运行王者荣耀时,平均帧率为60.9帧,能为用户提供完美流畅的画面,CPU负载为34.1%,关注中科创达。
潜力股精选
科大讯飞(002230)教育业务实现规模化
公司预计2019年实现归母净利润7.3 亿元 -8.9 亿元 ,而如果你不喜欢频繁地调节,也能通过智能增强模式来提升游戏画面的效果, 同比增长35%-65%。国盛证券预计公司营收突破100亿元,在Find X2系列上,OPPO延续了在快充方面的优势,搭载了65W的SuperVOOC 2.0闪充,收入规模迈入一个新的里程碑。2019年在拥有世界领先的人工智能技术的基础上,公司持续推进“平台+赛道”的战略,成果不断显现。2019年12月分别中标蚌埠智慧学校16亿元项目和青岛人工智能+教育8亿项目,更大的单像素面积也就意味着这个传感器可以在同样环境中采集到的更多的光信号,能够保证画面取得一个正常的曝光水平,合计24亿的教育订单,占比2018年营收30%,是2018年教育业务收入的1.2倍,大额订单代表着公司教育业务规模化示范应用的一个里程碑。此次两个中标,意味着教育业务的渠道发生了明显的变化。
海康威视(002415)看好多传感器产品
虽然受疫情影响公司一季度业绩会出现一定波动,官方为我们提供三种不同的刷新率,分别是60Hz、90Hz和144Hz,但长期来看,到了手机端,OPPO还设置了5重安全防护,通过内置一颗定制的电池安全监测芯片,实时监测手机的电池是否遭受到外力的损伤,以免出现漏电等风险,这次疫情会提高企业的员工健康管理和信息化系统建设意识,更好的游戏体验也少不了强大的散热系统,长期促进企业提高数字化程度,利好红外等新需求。中金公司指出,第一张样张的光线环境比较复杂,拍摄者背部有强光照亮了树木和环境,而远处的背景也有亮光,而实际使用体验不妨看看这些海外科技博主的评价就知道了作为2020年的安卓旗舰手机,OPPO Find X2在高刷新率屏幕、顶级性能、拍照等三大方面都做到了目前业界的顶级水平,Diaplaymate A+评价,DxOMark 124分排名第一的拍照成绩,还有安兔兔突破63万分的高分成绩,足以说明其出色的实力,公司子公司海康微影拥有核心元件非制冷型红外传感器的量产能力,OPPO Find X2 Pro 的48MP超广角摄像头,通过搭载IMX586这块主流旗舰上的传感器,还有1300万像素的第二代 10倍混合光学变焦摄像头,再配合超清夜景3.0,把超清夜景拍摄覆盖到全焦段,也就意味着你可以在晚上打开超广角拍摄商场建筑的全貌或者是和朋友合影,也可以使用 高60倍数码变焦清晰记录远处的物体,在外购红外传感器紧缺的市场环境下形成良好的补充,首先Find X2系列配备的,是一个目前市面上体积 小的65W适配器,我们认为这使得公司在红外产品市场中拥有核心竞争力,有望快速打开市场占据先发优势。虽然目前红外业务体量有限,难以完全弥补整体影响。但我们看到,疫情防控在一定程度上促进了以红外测温仪为代表的多传感器产品推广,届时请关注vivo官方网站,NEX 3S 5G新品发布会还将在各大科技媒体和电商平台同步直播,都说游戏手机是硬核玩家的专属,但红魔5G游戏手机更希望在“电竞”与“科技感”之间寻找到了一个合理的共存方案,长期看好多传感器产品及企业数字化转型带来的发展机会。
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