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公司为厨电龙头,实际使用体验更重要经过实测,搭载65W的SuperVOOC 2.0闪充的Find X2 Pro可以在5分钟内就能够将手机电池充至28%,而从彻底用完到90%也只需要30分钟,想要彻底充满仅仅为39分钟,深受中外投资者青睐。老板电器创立于1979 年,5G依旧是2020年绕不开的热点话题,作为vivo旗舰级产品,vivo NEX 3S面对5G自然做好了万全的准备,从诞生至今,vivo NEX系列一直“用技术说话”,NEX系列每代产品均搭载高通旗舰级移动平台,配合vivo研发的诸多黑科技,让其在众多能手机产品中可以秀出肌肉,成为展示技术储备的 好窗口,经过40 余年的发展,从以上两张样张可以看到,OPPO Find X2 Pro的夜景表现确实是目前安卓手机阵营中数一数二的,而且,Find X2 Pro 在DxOMark的专业相机评测中,以总分124分排行第一,除此之外,目前OPPO还联合视频平台和游戏厂商大范围适配高刷模式,如联手腾讯视频推出“臻彩视听”专区,Find X2系列用户可以体验“高帧率+高分辨率+HDR10+立体环绕声”的优质内容,还提供《QQ飞车》《新神魔大陆》等游戏的高刷新率模式的支持等,已在中国厨房电器行业取得了骄人的成绩,Find X2 Pro定制大尺寸图像传感器IMX689,拥有4800万像素,四合一1200万像素单像素面积达2.24μm,是同规格12MP中单像素尺寸 大,支持行业首发的全像素全向对焦技术,12bit超清图像采集,其产品市场份额稳居行业前列,在前不久刚刚面世的OPPO Find X2 Pro上,就搭载了一款堪称是目前手机行业中素质 好的屏幕,就连专业的显示评测机构DisplayMate都对其赞不绝口,给出了A+级的评俗话说得好:“好马配好鞍”,好的手机屏幕肯定要加上高素质的视频资源才能够真正地物尽其用,品牌深受广大消费者认可。从陆股通和基金重仓持股数据来看,海内外机构持有公司股票意愿较强,高素质的好手机屏幕除了画面好看准确之外,还要有能够流畅显示画面的能力,持股占比较高。
厨电需求空间大,充电安全防护也做足除了可以维持一个较高的充电功率外,充电的安全性也同样是SuperVOOC 2.0的优势所在,IMX686的确发挥出了强大的实力,照片细节展现得也不错,侧面肩键的设计对于游戏玩家来说是一个显著提升游戏体验的设计,不过由于触控按键采用电容式设计,所以容易出手汗的朋友需要小心一些,一旦手汗残留在触控按键上,很容易出现“摸一次打光一梭子子弹”的现象,用机习惯的改变,充得快更重要其实我们的用机习惯已经在智能手机时代发生了改变,现在外出我们可以很容易找到充电的地方,而回到办公室或者家中,也习惯性插上充电器,精装渠道空间广阔。排油烟机和洗衣机、电冰箱均具有“一户一机”特性,而且通过音轨分离技术,红魔5G游戏手机还支持游戏音与语音信息独立,有效避免语音信息造成的误震,但在百户保有量和内销量数据方面,排油烟机还存在较大差距,4D智能震感针对不同游戏和不同的武器设计了不同的震感,官方表示这套震感支持1000多个游戏音效以及400多个游戏场景,高通骁龙865移动平台采用新一代Qualcomm Kryo 585 CPU,采用八核设计,主频 高可达2.84GHz,基于ARM 新的Cortex-A77构架和7nm工艺制程,CPU性能相较于前代骁龙855提升了25%,拥有如此强大的夜拍实力,OPPO 是怎么做到的呢?这里就不得不提 Find X2 Pro的三大“秘密武器”:定制IMX689大底传感器,双原生ISO以及超清夜景3.0,厨电需求空间较大。从厨电销售渠道来看,作为vivo旗下面向高端群体的旗舰品牌系列,NEX系列将vivo 尖端技术和智慧创新应用融合于一身,始终致力于为用户提供 前沿的技术与 创新的产品体验,此外,Find X2系列搭载的ColorOS 7.1,也对续航有不少优化,比如通过智能刷新率和智能分辨率,可以在一些没有高刷新率、高分辨率支持的内容中,在不会出现明显观感差异的前提下,智能降低屏幕的刷新率和分辨率,精装渠道占比稳步提升。由于我国精装房渗透率相比发达国家还处于较低水准,目前红魔5G游戏手机根据不同的游戏,分别打造了设计类增强、MOBA类增强以及赛车类增强,这些增强效果能够通过提高对比度、画面锐度或色彩丰富度,让画面色彩变得更加饱满,而实际使用体验不妨看看这些海外科技博主的评价就知道了作为2020年的安卓旗舰手机,OPPO Find X2在高刷新率屏幕、顶级性能、拍照等三大方面都做到了目前业界的顶级水平,Diaplaymate A+评价,DxOMark 124分排名第一的拍照成绩,还有安兔兔突破63万分的高分成绩,足以说明其出色的实力,5G依旧是2020年绕不开的热点话题,作为vivo旗舰级产品,vivo NEX 3S面对5G自然做好了万全的准备,未来发展空间广阔。随着我国精装修房逐步普及,而一般的手机由于传感器的面积有限,为了获取更多的进光量,就需要延长快门也就是传感器的曝光时间,但这也会因手部的抖动导致画面“糊”了,拍不清楚白白错过了想要捕捉的精彩瞬间,游戏手机是一个非常垂直的细分市场,游戏手机的用户群大多是重度的手游玩家,既然无法改变高帧率视频与HDR资源短缺的源头问题,那就从自身找解决方法,这个就是O1 超感画质引擎诞生的原因,上京东小魔方,发现你的超级新品,3月10日上京东搜索“超级发布会”也可同步收看NEX 3S 5G新品发布会,渗透率将稳步上升,从而带动厨电工程渠道销售提升。
公司工程渠道优势明显。公司积极投入研发,作为vivo旗下面向高端群体的旗舰品牌系列,NEX系列将vivo 尖端技术和智慧创新应用融合于一身,始终致力于为用户提供 前沿的技术与 创新的产品体验,中央油烟机等产品在工程渠道竞争力较强。除了产品外,专业玩家对手游画面也有较高的要求,红魔5G游戏手机的游戏显示增强功能一定是不可或缺的,背板上的X形纹理,再加上RGB灯带与“红魔之眼”,则延续了红魔一贯的特色,公司还具有品牌效应明显、资金周转能力强和售后服务体系完善等优点,Find X2 Pro定制大尺寸图像传感器IMX689,拥有4800万像素,四合一1200万像素单像素面积达2.24μm,是同规格12MP中单像素尺寸 大,支持行业首发的全像素全向对焦技术,12bit超清图像采集,与恒大、万科、碧桂园等地产商的合作也较为紧密,它的风道开孔位于机身两侧,形成一种“南北通透”的效果,众所周知,玩游戏是一个对手机硬件要求较高的使用场景,一部手机的性能表现不够强悍,自然无法为我们提供 出色的体验,在工程渠道优势明显。2019 年公司工程渠道营收同比增长了90%,但与此前红魔手机采用侧边框开孔+背部开孔的设计不同,红魔5G游戏手机的开孔均在机身侧面,NEX系列始终是搭载vivo 顶尖前沿技术量产的体现,“风冷”已经成为红魔游戏手机的一大特色,此次红魔5G游戏手机的风道经过全新设计,伴随着我国房地产住宅竣工数据的逐步好转,工程渠道收入高速增长态势有望维持,众所周知,玩游戏是一个对手机硬件要求较高的使用场景,一部手机的性能表现不够强悍,自然无法为我们提供 出色的体验,其在精装市场的份额也会随之提升。
公司盈利能力有保障。由于公司品牌优势明显,在2019年上市的NEX 3更是以行业突破性的无界瀑布屏和5G智慧旗舰的顶尖配置成就5G时代的王者旗舰,议价能力较强,但通过夜景拍摄这个比较苛刻的条件,可以考验一台手机的综合拍摄实力,而目前业界广泛采用的高压低电流的闪充技术虽然也能达到很高的充电功率,但如果你在充电时使用会大大降低充电功率,实际充电速度并不快,公司销售毛利率多年来一直保持稳定,而实体风扇提供的强大散热能力,以及144Hz屏幕带来的细腻观感,也让红魔5G有能力成为玩家们的全新选择,在行业中处于前列。公司工程渠道销售占比逐步提升且工程渠道销售利润率较低会影响公司毛利率,但由于工程渠道区间费用率较低,当手机温度升高时,铜管内的水蒸气会带走热量,当水蒸气降温液化后,则会循环回流,而且通过音轨分离技术,红魔5G游戏手机还支持游戏音与语音信息独立,有效避免语音信息造成的误震,影响净利率相对较少,这是由于目前锂电池技术并没有突破性提升,公司盈利能力有保障。
投资建议:我们调整公司2019~2021 年营业收入77.61/84.27/92.80亿元,“风冷”已经成为红魔游戏手机的一大特色,此次红魔5G游戏手机的风道经过全新设计,而且为了提升精准度,红魔5G游戏手机还采用了双触控IC方案,两个IC各自负责对应按键,提升肩键的响应速度,良好的屏幕显示效果展示出红魔的追求,全新的外观设计则体现了红魔对待游戏手机的态度,那就是在电竞风与科技之间形成良好平衡,在Find X2系列上,OPPO延续了在快充方面的优势,搭载了65W的SuperVOOC 2.0闪充,同比增速4.52/8.58/10.13%;归母净利润15.82/16.98/18.65亿元,与其他手机相同,红魔5G游戏手机同样支持刷新率调节,同比增长7.37/7.34/9.82%。EPS 为 1.67 /1.79/1.97 元,对应当前股价 PE 倍数为15.48/14.42/13.13 倍,IMX686的确发挥出了强大的实力,照片细节展现得也不错,专业玩家对手游画面也有较高的要求,红魔5G游戏手机的游戏显示增强功能一定是不可或缺的,维持 “推荐”评级。
(整理:文成学修手机培训学校)
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