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为落实十九大“增强金融服务实体经济能力”精神,促进期货市场功能发挥,更好地为实体经济服务,上海期货交易所于2018年5月28日上线上期标准仓单交易平台,开展标准仓单交易。平台初期以铜、铝为试点品种,为实体企业提供标准仓单开户、交易、结算、交收、信息、风控等一站式服务。试点成功后,同年10月18日,又将品种扩展到铅、锌、锡、镍。目前,上期所所有已上市有色金属期货交易品种对应标准仓单均上线平台交易。
据了解,上期标准仓单交易平台上线以来,市场运行平稳,企业积极参与,成交日趋活跃,市场规模稳步扩大,标准仓单交易价格与期现价格紧密互动,相关性高达98%以上。主要有色金属生产消费企业与贸易商、风险管理子公司纷纷参与,交易活跃。通过一段时间的业务实践,标准仓单交易系统的优势逐渐显现。
近日,上期标准仓单交易平台服务实体企业功能市场调研与座谈会在铜陵、上海两地召开,记者随同上期所走访相关企业,听取了企业使用平台情况与意见反馈。
天天交易 日日交割 有色金属贸易效率显著提高
铜陵有色金属集团控股有限公司商务部副部长汪国建表示,标准仓单平台已经成为铜陵有色开展贸易的有效途径,作价、签约、货款支付、货权转移、发票开具的时间大幅缩短。通过卖方挂牌交易,买方摘牌成交,并于当日完成结算交收的行为,有效提高了有色金属贸易的效率。
汪国建介绍到,公司每年都有一定的电铜交割业务,2018年交割量约3万吨。传统交易模式是每次提前发货并在 后交易日前制成仓单,待到当月的 后交割日后(20日左右)才能实现仓单的交割过户和资金回笼,导致货物在交易所沉淀占款严重,销售货款回笼期拉长,因此企业往往只在长假期间或货物严重滞销时才被迫选择交割,交易所库存资源的流动性也受到抑制。自从有了上期标准仓单交易平台后,实现了日日交收、日日变现,仓单的流动性显著增强,货款回笼情况大为改善。
增加收益 拓宽渠道 与客户实现双赢
在提高贸易效率之外,应用上期标准仓单交易平台更能帮助企业拓宽市场渠道,为众多企业带来实打实的效益。
中铝(上海)有限公司就是其中一员。该公司积极利用平台,拓展现货销售渠道,进行铝锭仓单销售。2018年7月30日,中铝上海在平台销售12张甘铝品牌、田川仓库的铝锭仓单,并实时完成货款交付、仓单实时过户给客户,仓单升贴水较线下销售升贴水高出10元/吨,大大缩短贸易流程,取得了非常好的经济效益。
同样,铜陵有色也利用该平台,在以传统方式开展贸易的同时,实现了让企业销售“用两条腿走路”。2018年,铜陵有色与上海某公司签有电铜贸易长单,1500吨/月,,由卖方点价并选择交货期,上海交货,升水150元/吨。扣除运费后,实际出厂升水15元/吨。2018年11月20日,铜陵有色择机在标准仓单平台采购了中储无锡库622.675吨的铜冠牌电铜仓单以及875.5吨的金豚牌电铜仓单(当天采购的市场升水约70元/吨),并在支付了过户费1元/吨+出库费23元/吨+运费70元/吨的成本后,由线上转线下销售,完成了与客户当月1500吨长单的交货,同时将铜陵工厂的电铜以较高的升水100元/吨就近转售给本地用铜企业。这样,借助平台的仓单操作,铜陵有色灵活利用社会资源,抓住升贴水差较高的市场机会完成了交单任务。在获得长单出厂升水的同时,还额外获得了15元/吨的升水溢价,减少了41元/吨的运输成本,客户也及时取得了货源,实现了买卖双方共赢。
此外,上期标准仓单交易平台的推出,可以省却交易对手准入、单一对手额度限制、贸易合同审核等审批流程和业务限制,为企业交易性业务开拓新的空间。建发(上海)有限公司有色金属部副经理张玺在会上列举了在平台上进行交易的种种便利。他表示,建发公司对信用风险的内控极严,选择贸易伙伴的要求和审批链相当苛刻,每日的交易额度也有所限制,因此过去可做交易的贸易伙伴有限。而现在,在上期所提供的可靠平台上,几百家已开户的交易商都变成了建发合规的采购商,额度也不再受限,业务范围从而大大拓宽。
三流合一 规避风险 解决企业后顾之忧
在调研过程中,有业内人士感慨颇多:“市场上 担心的就是欺骗。比如买卖双方交易,在咱们有色金属行业,一般是我先打款,你再发货,那我又该如何相信你呢?而在上期标准仓单交易平台推出后,这种恐惧、担忧和不信任的气氛在市场中就不复存在了。”
汪国建同样表示,过去并非没有类似的交易平台,然而各个平台缺乏权威性,无法避免有些电子平台运营方“既是参赛选手,又是裁判员”的情况出现,因此并不能有效助力现货市场交易规范化。而在上期所标准仓单交易平台上进行贸易,整个交易流程由交易所背书,公信力强,货物、资金、票据均通过交易所流转,三流合一,规避了交易对手的信用风险,有利于引导现货市场高效、规范、有序运作,将助力形成全国统一、规范、高效的大宗商品现代市场体系。
在运行已相当成熟的有色金属期货市场中,标准仓单交易平台的上线使有色企业套期保值效率更高,有助于加工企业按订单需求生产,帮助中小企业直接对接,使中小企业可基本实现零库存,对整个行业与产业链发展具有深远意义。
调研中,相关企业还提出了希望平台能够进一步扩大业务范围,增加保税、非标仓单等建议。下一步,上期所将在现有平台1.0版本的基础上,优化功能,丰富品种,给企业提供更全面、更便捷的服务,为推动实体经济发展作出更大的贡献。
(整理:平武电工培训学校)
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