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华能澜沧江水电股份有限公司 Huaneng Lancang River Hydropower Inc. ( 发行人住所: 云南省昆明市官渡区世纪城中路 1 号) 2020年公开发行短期公司债券 ( 第一期) 募集说明书摘要 ( 面向合格投资者) 主承销商、 簿记管理人、 债券受托管理人 ( 中国( 上海) 自由贸易试验区商城路618号) 签署日期: 2020年【 】 月【 】 日 华能澜沧江水电股份有限公司 2020 年公开发行短期公司债券( 第一期) 募集说明书摘要( 面向合格投资者) 1 声 明 本募集说明书及其摘要依据《 ★★★★★★★公司法》 、 《 ★★★★★★★证 券法( 2019 年修订) 》 、 《 公司债券发行与交易管理办法》 、 《 公开发行证券的公 司信息披露内容与格式准则第 23 号——公开发行公司债券募集说明书( 2015 年修 订) 》 、 《 上海证券交易所公司债券上市规则》 及其他现行法律、 法规的规定, 并 结合发行人的实际情况编制。 发行人全体董事、 监事、 高级管理人员承诺, 截至本募集说明书封面载明日期, 本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏, 并对其真实性、 准确性、 完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人负责人、 主管会计工作负责人及会计机构负责人( 会计主管人员) 保证 本募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、 完整。 主承销商已对本募集说明书及其摘要进行了核查, 确认不存在虚假记载、 误导 性陈述或重大遗漏, 并对其真实性、 准确性和完整性承担相应的法律责任。 凡欲认购本次债券的投资者,请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件, 进行独立投资判断并自行承担相关风险。 证券监督管理机构及其他政府部门对本次 发行所作的任何决定, 均不表明其对发行人的经营风险、 偿债风险、 诉讼风险以及 公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。 任何与之相反的声明均属虚假不 实陈述。 投资者认购或持有本次公司债券视作同意债券受托管理协议、 债券持有人会议 规则及债券募集说明书中其他有关发行人、 债券持有人、 债券受托管理人等主体权 利义务的相关约定。 本期债券依法发行后, 发行人经营与收益的变化由发行人自行负责, 由此变化 引致的投资风险, 由投资者自行负责。 除发行人和主承销商外, 发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本 募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。 投资者若对本募集说明书 华能澜沧江水电股份有限公司 2020 年公开发行短期公司债券( 第一期) 募集说明书( 面向合格投资者) 2 及其摘要存在任何疑问, 应咨询自己的证券经纪人、 律师、 专业会计师或其他专业 顾问。 投资者在评价和购买本期债券时, 应特别审慎地考虑本募集说明书第三节所 述的各项风险因素。 华能澜沧江水电股份有限公司 2020 年公开发行短期公司债券( 第一期) 募集说明书( 面向合格投资者) 3 重大事项提示 请投资者关注以下重大事项, 并仔细阅读本次债券募集说明书中“风险因素”等 有关章节。 一、 本期债券发行主体评级为 AAA 级, 债项评级为 AAA 级; 本期债券上市前, 发行人截至 2020 年 3 月末的总资产合计 16,541,311.69 万元, 总负债合计 10,869,776.77 万元, 所有者权益合计( 合并报表口径) 为 5,671,534.92 万元, 归 属于母公司所有者净利润为-5,374.48 万元, 发行人的资产负债率为 65.71%( 合并 报表口径) ; 2017 年、 2018 年及 2019 年, 发行人年均可分配利润 451,207.31 万 元( 合并报表中归属于母公司所有者的净利润) , 近三年平均可分配利润足以支 付公司债券一年的利息。 二、 发行人的资产结构较为单一, 资产主要为发电设备、 电厂所拥有使用的土 地使用权和厂房等非流动资产, 流动资产占比相对较小。 发行人近年来电站建设规 模较大, 营运资金需求呈上升趋势, 造成短期债务持续上升, 流动比率和速动比率 偏低。 2017 年末、 2018 年末、 2019 年末及 2020 年 3 月末, 发行人流动资产余额 分别为 92.30 亿元、 85.25 亿元、 75.38 亿元和 65.20 亿元, 流动负债余额分别为 395.30 亿元、 432.59 亿元、 276.64 亿元和 279.44 亿元, 流动比率分别为 0.23、 0.20、 0.27 和 0.23; 速动比率分别为 0.23、 0.20、 0.27 和 0.23。 较低的流动比率和速动比率可能对发行人短期偿债能力带来一定压力。 流动负 债比例较高,, 对发行人短期流动性带来一定压力, 整体负债结构存在改善空间。 因 此, 发行人将面临流动资产占比较低及短期偿债压力较大的风险。 三、 发行人处于资金密集型的电力行业, 电厂建设具有投资大、 建设周期长的 特点, 发行人生产经营规模的扩大、设备维护和技术改造等需要投入大量资金。2017 年末、 2018 年末、 2019 年末及 2020 年 3 月末, 发行人资产负债率分别为 75.59%、 72.81%、 66.11%及 65.71%, 公司资产负债率较高, 较高的资产负债率会对公司经 营产生一定的不利影响。 华能澜沧江水电股份有限公司 2020 年公开发行短期公司债券( 第一期) 募集说明书( 面向合格投资者) 4 四、 受国民经济总体运行状况、 国家宏观经济、 金融政策以及国际环境变化的 影响, 市场利率存在波动的可能性。 债券的投资价值在本期债券存续期内可能随着 市场利率的波动而发生变动, 从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不 确定性。 五、 本期债券发行结束后, 公司将积极申请在上交所上市流通。 由于具体上市 事宜需要在本期债券发行结束后方能进行, 公司目前无法保证本期债券一定能够按 照预期在上海证券交易所交易流通, 且具体上市进程在时间上存在不确定性。 此外, 证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、 投资者分布、 投资者交易意愿等 因素的影响, 公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时 并足额交易其所持有的债券。 六、 经东方金诚国际信用评估有限公司综合评定, 发行人的主体长期信用等级 为 AAA,评定本期债券的信用等级为 AAA,但在本期债券评级的信用等级有效期内, 若因不可控制的因素如市场环境发生变化等, 发行人和担保人不能如期从预期的还 款来源中获得足够资金, 将可能会影响本期债券的本息按期兑付。 七、 债券持有人会议根据《 债券持有人会议规则》 审议通过的决议, 对所有债 券持有人( 包括所有出席会议、 未出席会议、 反对决议或放弃投票权的债券持有人、 持有无表决权的本期债券的债券持有人, 以及在相关决议通过后受让本期债券的持 有人) 均有同等效力和约束力。 债券持有人认购、 受让或以其他合法方式取得本期 债券的行为视为无条件且不可撤销地同意并接受《 债券持有人会议规则》 , 受《 债 券持有人会议规则》 约束。 八、 本次债券仅面向满足相关法律法规规定的合格投资者发行。 本次债券发行 完毕后, 也将仅限于合格投资者范围内交易流通。 九、 在本次债券评级的信用等级有效期内, 资信评级机构将对发行人进行持续 跟踪评级, 持续跟踪评级包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。 跟踪评级期间, 资信评级机构将持续关注发行人外部经营环境的变化、 影响发行人经营或财务状况 的重大事件、 发行人履行债务的情况等因素, 并出具跟踪评级报告, 以动态地反映 华能澜沧江水电股份有限公司 2020 年公开发行短期公司债券( 第一期) 募集说明书( 面向合格投资者) 5 发行人的信用状况。 上述跟踪评级报告出具后, 发行人将在上交所网站( http: //www.sse.com.cn) 上公告。 十、 本次债券为无担保债券。 在本次债券发行时, 公司已根据现时情况介绍了 偿债保障措施来控制和降低本次债券的还本付息风险。 但在本次债券存续期内, 若 因不可控的因素如市场、 政策、 法律法规环境等发生变化, 目前拟定的偿债保障措 施可能出现不能履行或无法完全履行的情况, 则发行人不能如期从预期的还款来源 中获得足够资金, 届时将可能会影响本次债券的本息按时兑付。 全体债券持有人亦 无法通过保证人或担保物受偿本次债券本息, 将可能对债券持有人的利益造成不利 影响。 华能澜沧江水电股份有限公司 2020 年公开发行短期公司债券( 第一期) 募集说明书( 面向合格投资者) 6 目 录 声 明................................................................................................................................. 1 重大事项提示..................................................................................................................... 3 目 录................................................................................................................................. 6 第一节 释义..................................................................................................................... 9 第二节 发行概况...........................................................................................................13 一、 本次发行的基本情况....................................................................................... 13 二、 本期债券发行的有关机构............................................................................... 15 三、 认购人承诺....................................................................................................... 18 四、 发行人与本期发行的有关机构、 人员的利害关系....................................... 18 第三节 发行人及本次债券的资信状况.......................................................................19 一、 本次债券的信用评级情况............................................................................... 19 二、 信用评级报告的主要事项.........................................
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