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Q4 行业多数加速增长，空调表现 为优秀。受益于地产回暖以及线上促销频繁，桂城电器维修，发家88电器维修，中国家电百强企业排名，Q4 家电板块整体增长稳健，乐清市电器维修，多数子行业完成正增长。白电行业增速抢先，农村电器维修前景，空调受益于主要品牌促销力度加大，表现尤为亮眼，小家电电饭锅种类，完成三位数高增（19Q4：
+140%），电器维修知识库，拉动全年行业增速（+50%）提振（18Y：+14%）；洗衣机（+49%）、冰箱（+52%）线上收入均完成加速增长；小家电量价同增带动收入重回双位数增长（+20%）；电视机销售额增速在政策支持及产品升级拉动下持续回暖，完成同比+29%；吸尘器或受大促及产品升级影响，收入增速加快（+19%）；电动牙刷销量提振明显，但由于竞争激烈价钱下调明显，163dz电器维修网，渭南电器维修，综合影响下收入同比+11%，明枫电器维修电话，兴义市电器维修，较前期有所放缓；﹣器材（-44%）行业竞争激烈，客单价下滑明显拖累收入持续此前下滑态势。
白电行业：空调行业集中度持续提升，学习电器维修，洗衣机板块结构升级明显。空调行业：
Q4 受促销活动拉动表现亮眼，家庭科技的英语作文，电器维修学习心得，线上收入完成三位数的高速增长（+140%）。
拆重量价来看，金友电器维修，小家电大全有哪些品种，Q4 客单价同比下滑1%，布吉金城电器维修，销量同比+141%。品牌方面，格力受益于频繁的让利活动，量增价减助推收入同比+226%；美的持续年初以来的降价促销战略，线上收入同比+238%，蒸箱和烤箱哪个实用，继续领跑行业。Q4 空调线上CR2（美的+格力）集中度提升至70%，同比+19pct，加速收割长尾份额。冰洗行业：Q4洗衣机（+49%）、冰箱（+52%）收入增速较前期均有所提振，随着生活的提高，净水器也成为家用电器中的一员，越来越多的家庭使用这种新型的电器产品：随着世界上大多数的水体污染严重，加剧了水资源紧缺的矛盾，洗衣机板块结构升级明显，长春南关电器维修，电器维修收费价格表，客单价提升幅度 大（同比+21%）。品牌方面，冰箱板块中海尔和美的均完成量价同增，电器维修电子书，右安门电器维修，带动销售额分辨同比增长56%和59%；洗衣机板块，泗水电器维修，望京电器维修，日照电器维修，Q4 海尔较前期增速有所提振（+71%），哪些家电需要清洗，主要受益于前期受限产能的释放及促销放量（同比+52%）；美的和小天鹅仰仗深层次品类协同，宁波电器维修电话，收入分辨完成同比增长66%和73%。
小家电行业：行业重回双位数增长，十大不实用厨房电器，淮北电器维修，奢侈品品牌的别名，龙头品牌表现优秀。2019 年小家电行业线上收入同比+17%，邯郸电器维修，冰箱哪些牌子比较好，持续稳健增长态势。受益于新品频出及促销拉动，家装家电清单，时尚电器网上商城，Q4 小家电线上销量同比+5%，客单价受持续产品结构升级拉动同比+15%，包括电动剃须刀、电吹风、整发器、超声波洗面器、电动按摩器，手摸箱体，不应有明显的振动，残疾人电器维修，共同助力Q4 线上销售额同比表现有所提振（+20%）。品牌方面，美的九阳和苏泊尔在小家电市场三足鼎立，2019 年以来线上表现稳健，湖南电器维修，其中美的小家电产品品类丰富，且积极拥抱新批发，烟台电器维修电话，自制电器维修平台，全品类协同优势明显，Q4 收入增速明显提振（+34%）；苏泊尔和九阳保持较快增速，在行业内表现 为稳健，Q4 苏泊尔和九阳明显加速，烟台电器维修，线上收入分辨同比增长32%和47%，均完成量价同增。
原资料价钱环比多数下滑。我们分辨选取SHFE 螺纹钢、SHFE 铜、SHFE 铝及DCE 塑料期货结算价钱作为原资料本钱跟踪指标：截止12 月31 日，世界家电品牌，按季度平均价计算，SHFE 螺纹钢、SHFE 铜、SHFE 铝、DCE 塑料Q4 价钱同比变动幅度分辨为：-7.65%、-3.60%、0.00%、-17.88%；环比变动分辨为-6.07%、+1.86%、-1.16%、-3.97%。原资料价钱同比基础下滑明显，④厨房电器，电器维修协议，邯郸电器维修，环比多数下滑。
投资战略：随着企业减税落地、后续交房预期回暖，常州电器维修部，电器维修服务方案，以及消费政策的落地推行，虽然2009年下半年部分外资品牌推出中低端液晶电视产品，但其附加功能较少，家电行业有望受益回暖；另外MSCI 归入因子逐步提升，北上资金料将持续流入，德州电器维修电话号码，看好行业中长期配置价值，行业评级保持“引荐”。
风险提示：宏观经济下行；终端需求不及预期；地产调控影响。
(整理：天长市电机维修培训学校)
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