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近日，*st德豪（002005.sz）发布公告称，公司董事会审议通过了《关于授权管理层推进关闭led芯片工厂相关事宜的议案》，认可公司管理层于2018年第四季度处理led芯片业务的相关工作并同意关闭led芯片工厂，同时授权管理层推进实施，争取在2019年第三季度完成。
消息一出，一时间掀起了整个led芯片产业的波澜，自led芯片价格战愈演愈烈之后，产业困局或将再度来袭。
led芯片发展态势
实际上，我国国内led行业兴起于2000年左右， 早是在封装环节，当时我国芯片还处于依赖于进口的状态。不过，随着经济、技术发展，如今我国led行业产业链已经日趋完善，从mocvd设备、上游芯片，到中游封装及应用，都可以说已经是成功实现了“自给自足”的能力，并且能够大量向海外出口。
但不得不说的是，自2016年开始，由于led产业的产品原材料包括金、银、铜等价格不断上涨，导致行业生产成本提高。
与此同时，下游终端产品需求激增，led芯片市场一时间供不应求，价格随之上涨，led芯片价格战随之而来，进而导致行业迎来历史性拐点，引发了不少厂商为抢占市场份额的扩产潮，我国led芯片产值大幅提升。
另外，从led产业链来看，下游应用领域中led显示屏，尤其是micro-led等显示应用的发展，给led芯片行业带来了新的发展机遇。当下，随着5g时代的到来，加之人们生活、消费观念的改变，穿戴设备、vr/ar智能设备、室内大屏等显示屏将迎来新的市场，led外延片市场需求量迅速提升。
据ggii数据显示，2018年我国芯片产值达215亿元，同比增长14.4%；预计2019年我国芯片产值将达238亿元，2020年将达到270亿元。
led芯片发展痛点
然而，不得不说的是，“成也扩产，似乎败也扩产”。
一方面，随着产能的增加导致行业快速出现“供过于求”的局面。据行业消息，由于产能过剩，全球led芯片供应量预计将在2019年超过需求量的15-18％，并且到2020年供应过剩将继续超过10％。
另一方面，随着技术工艺的提升，制造工艺的成本有所下降，自2017年第四季度开始，为去库存，部分企业led芯片开始降价。ggii预测，2018年芯片价格仍在持续下滑，其中第一季度和第四季度降幅更是超10%，可见，led芯片行业已经再次陷入激烈的价格竞争。
而与此同时，原材料金、银、铜的价格却在回暖持续上升，导致出现了原材料成本上涨、但终端产品价格下降的情况，行业毛利率逐渐走低，相关公司业绩表现不如人意。
其次，专利和技术仍有待提高。众所众知，虽然如今我国led产业已经实现国产化，但相比于国外的芯片技术仍有较大差距，并且许多技术专利仍然掌握在国外企业当中，国内生产芯片的机器存在年限高、效率低等问题。同时，芯片巨量转移技术是需要各厂家主要攻破的难点。
此外，由于当前阶段我国led芯片大部分用于出口，而近年来由于受中美贸易争端等国际事件的影响，led芯片出口受到压制，2018年下半年开始led照明芯片市场整体需求虽然在稳步增长，但增速放缓，导致国内供需关系进一步失衡，芯片价格持续下降，，从多数led芯片厂商的业绩增速来看，低于预期是不争的事实。
相关标的公司
诚然，led芯片随着技术的提升和需求的升级逐步发展至今，产能逐渐向中国大陆转移的趋势已毋庸置疑，与此同时，产业链逐步延长，应用领域在不断的渗透，led新产品也在不断推出，行业空间或将会持续增长。
基于上述，结合相关券商研报，行业上相关上市公司或将受到关注，不过，需要警惕的是，伴随着产能扩大所出现的供需失衡问题仍然存在，芯片价格战仍硝烟四起，行业毛利仍是病痛所在，从相关公司业绩情况来看也仍存在一定风险；而基于大环境的日益变化，相关厂商未来生产计划或许也有所调整，相关公司未来发展仍存在一定的不确定性。
三安光电（600703.sh）：公司是国内成立 早、规模 大、品质 佳的全色系超高亮度发光二极管外延及芯片产业化生产基地，主要从事ⅲ-ⅴ族化合物半导体材料的研发与应用，着重于砷化镓、氮化镓、碳化硅、磷化铟、氮化铝、蓝宝石等半导体新材料所涉及到外延、芯片为核心主业。
2018年公司实现营收83.64亿元，同比下滑0.35%；归母净利润28.30亿元，同比下滑10.56%；扣非净利润22.48亿元，同比下滑15.28%。2019年一季度营收17.29亿元，同比下滑11.1%；归母净利润6.21亿元，同比下滑35.85%。
图片来源：东方财富
华灿光电（300323.sz）：公司成立于2005年，2011年乘led发展东风成为全国第二大led 芯片厂，2016年和2018年两次并购帮助公司稳坐全球led行业的第一梯队。目前公司主营业务包括蓝宝石衬底、外延及芯片，主要产品为led外延片及全色系led芯片。
不过由于行业周期影响以及自身产品出现质量问题，公司2018年业绩并不理想，实现营收27.32亿元，同比增长3.87%；归母净利润2.44亿元，同比下滑51.43%；扣费经理2932.02万元，同比下滑89.26%。预计2019年上半年亏损5.35亿元至5.30亿元。
图片来源：东方财富
乾照光电（300102.sz）：公司主要从事半导体光电产品的研发、生产和销售业务，主要产品为 led 外延片和芯片及砷化镓太阳电池外延片及芯片，是红黄光led外延片及芯片领域国内产量 大的企业之一，是国内高亮度四元系红黄光led芯片产量 大的企业之一，其封装后产品可应用于显示屏、红外安防、电子设备指示灯、交通指示灯、夜景工程、车载照明等众多领域。
2018年公司实现营收10.30亿元，同比下滑8.91%；归母净利润1.80亿元，同比下滑14.52%；扣非净利润3279.62万元，同比下滑76.32%。2019年半年报预计归母净利润盈利500万元-3000万元，同比下降75.94%-95.99%。
图片来源：东方财富
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