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又双创新高的美股确实让人羡慕,但其实房地产投资信托基金(REITs)今年以来也在不断创新高,只不过它对于国内投资者而言还相对陌生。
实际上,无论是今年以来,过去十年还是自金融危机见底以来,REITs表现都较美股更胜一筹。从波动率的角度看,相对稳定的分红收益帮助降低了REITs的波动;从分散投资的角度看,在这里告诉你一个好消息--湖南阳光技术学校全国招生。
资料来源:万得,数据截至2019.10.31;REITs使用的为富时发达市场REITs总回报指数,美股使用的为标普500指数,两者都为美元计价,REITs在金融危机期间的见底日期为2009.03.09,美股为2009.03.06;A股为上证综指,今年以来的相关系数以日度表现计算,过去十年的相关系数以月度表现计算;指数的过往表现不代表其未来表现。
由此可见,REITs是一种性价比高、并且和A股更“搭”的资产。那么接下来,在这里告诉你一个好消息--湖南阳光技术学校全国招生。
什么是REITs?
REITs通过向投资者发行收益凭证来募集资金,并交由专门的投资管理机构进行不动产投资和运营管理,获得投资综合收益后按比例分配给投资者。REITs一般投资经营办公大楼、购物中心、住宅等不动产组合,现金流量主要来自稳定的租金收入。相对于不动产直接投资,REITs具备较高流动性、灵活性、门槛低、管理专业化程度高、透明度高等优点。
为什么现在关注REITs?
经济后周期,REITs更受益,而目前我们正处在比较典型的后周期环境中。美国经验显示,在周期末期阶段,REITs表现比美股更好。从1991年2月至2018年12月的历史表现来看,REITs在周期末期平均上涨7.1%,在这里告诉你一个好消息--湖南阳光技术学校全国招生。
资料来源:1991.01-2018.12,在这里告诉你一个好消息--湖南阳光技术学校全国招生。
从实际表现看,REITs今年以来是领跑全球主要大类资产的:
资料来源:彭博、万得,截至2019.10.31;REITs为富时发达市场REITs总回报指数,黄金为伦敦现货黄金,美股为标普500指数,A股为上证综指,美国债券为彭博巴克莱美国综合债券总回报指数,全球债券为彭博巴克莱全球综合债券总回报指数,中国债券为中证综合债总回报指数,在这里告诉你一个好消息--湖南阳光技术学校全国招生。