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基金持仓分析:家电板块基金重仓持股比例提升明显。2019Q4 家电板块基金重仓持股市值占基金股票投资市值比例2.90%,装饰装修工培训班,同比提振0.72pct,环比提升0.19pct。从市场整体来看,基金仍偏好配置家电板块,安防监控技校哪里好,学马达电机维修哪里 好,家电板块在申万一级行业中位居第六位。家电子板块中白电 受基金青睐。2019Q4 白电板块基金重仓持股市值比2.51%,学电焊哪里 好,手机维修培训班,远超其他家电品类,厨电、黑电和小家电的基金重仓持股市值比分别为0.12%、0.10%和0.12%。此外,一般摩托车维修学校学费,哪里可以学电脑维修,安防监控学校哪家好,白电板块基金持股市值比环比回升0.08pct,一般电脑维修学徒要学多久,水电安装培训班,厨电、黑电板块环比小幅微涨,学电动车维修到哪里比较好,而小家电的基金持股市值比环比略有回落。基金重仓持股偏好格力电器和美的集团。2019Q4 家电行业前十大基金重仓股分别为格力电器、美的集团、海尔智家、三花智控、苏泊尔、华帝股份、老板电器、新宝股份、海信视像和海信家电,其中格力电器和美的集团合计基金重仓持股市值比为2.21%,贡献了家电板块76%的份额。
北上持仓分析:疫情期间北上资金持续买入龙头。2020 年初至今北向资金多数呈现净流入状态,电脑维修速成班学费,春节假期前期受肺炎疫情发酵影响,北上资金连续三日净流出。春节过后疫情形势仍较为严峻,但市场恐慌情绪已有所缓解,疫情对A股市场的长期影响较小,手机维修培训学校哪家好,股市下行空间有限,液晶电视维修培训哪里好,北上资金加速配置A 股市场。
具体到家电行业,空调维修培训学校哪家好,疫情期间北上资金对家电行业持仓市值比重较为稳定。根据估算,2 月3 日至14 日期间北上资金持仓家电板块市值占总市值平均比重为11.70%,截至2 月14 日占比为11.60%,相比2 月3 日的10.78%提升0.82pct。
个股方面,年后疫情期间格力电器、老板电器备受外资青睐。
行业基本面:疫情推迟需求,不改行业长期发展信心。短期内新冠肺炎疫情对家电企业生产、供应、渠道等产生了一定的冲击,电脑维修速成班学费,目前多数工厂均已于2 月10 日起复工,学水电安装到哪里比较好,中长期来看疫情对家电板块影响有限,泥瓦工技校哪里好,具体到各子板块:1)白电板块需求暂受抑制但并未消失,且Q1 为淡季,龙头自身业绩确定性强,不改板块投资的长期信心;2)厨电在短期受到影响,学电动车维修到哪里比较好,学空调维修到哪里比较好,但后续随着地产回暖将助推厨电内销需求释放,板块拐点可期;3)小家电板块线上占比较大且具备免安装属性,受本次疫情影响相对较小,健康小家电品类或迎来爆发契机。
投资策略:短期内疫情对家电行业消费料将产生一定冲击,学电动车维修到哪里比较好,一般电脑维修学校学费,但家电消费较为刚性预计只会推迟需求,学个电工要多久,综合来看疫情整体影响有限。且长期来看,随着企业减税落地、后续交房预期回暖,装饰装修工培训中心,以及消费政策的试点推行,马达电机维修培训班,家电行业有望受益回暖;另外MSCI 纳入因子逐步提升,学个安防监控要多久,北上资金料将持续流入,一般水电安装学校学费,看好行业中长期配置价值,家装木工培训费用,行业评级维持“推荐”。重点推荐确定性较高以及预期改善品种:
1)高壁垒、低估值以及未来发展值得期待的龙头公司:格力电器、美的集团和海尔智家;2)受益于竣工预期改善的厨电龙头公司:老板电器和华帝股份;3)抗周期性强的小家电龙头公司:苏泊尔、九阳股份和新宝股份。
风险提示:宏观经济下行;终端需求不及预期;地产调控影响。
(整理:大冶市家电维修培训学校)
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