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近日，法国奢饰品牌什么世家，兴业证券策略联合医药、电子、计算机、传媒、电新、有色、汽车、交运、社服、食品旅游等十大行业首席，发布联合电话会议纪要。
报告指出，短期波折不改长牛趋势，密云电器维修，行业配置“两头走”。一头是“大创新”中 的5G 泛化、新能源车链条、先进制造业等新兴成长方向。另一头是“核心资产”中低估值价值龙头，如金融、地产等方向。医药板块也是较好选择之一。
以下为报告核心观点：
面对疫情，市场何去何从?
——兴证策略联合医药、电子、计算机、传媒、电新、有色、汽车、交运、社服、食品旅游等十大行业首席联合电话会议纪要
文章要点
策略:短期波折不改长牛趋势，行业配置“两头走”。短期即使一波三折，观察色彩是否自然协调，电器维修官网， 但中长期在国家重视、居民配置、机构配置、全球配置的“四重奏”，权益时代 “长牛”趋势仍未变。当前行业配置上，配置“两头走”。一头是“大创新”中 的 5G 泛化、新能源车链条、先进制造业等新兴成长方向。另一头是“核心资产”中低估值价值龙头，如金融、地产等方向。医药板块也是较好选择之一。
医药:SARS爆发期医药板块表现突出，世界家电企业排行，关注药店、IVD 企业、耗材、器 械和抗病毒等板块。
电子:短期调整带来优质公司买入机会，金友电器维修，厨房必备的10件电器，看好增强现实、AR 和指纹识别。
计算机:看好医疗和政务 IT 基础设施建设，以及线下的活动转线上的电子商务、银行 IT、证券 IT、在线教育和远程会议系统等。
传媒:疫情导致线下娱乐受限，推荐游戏、视频和数据智能板块。
电新:新能源汽车坚持 LG 产业链+特斯拉产业链两条主线，家电种类，光伏政策落地反转箭在弦上。
有色:疫情下避险情绪回升，海尔电器官网，贵金属的避险属性增强，高新区电器维修，看好全球电动化趋 势未来。
汽车:特斯拉依然是 强的结构性机会，后续会持续超预期。
交运:短期运输量大幅下滑，中期等待疫情好转关注航空、铁路、港口等强反弹机会。
社服:短期承压，化妆品企业影响较小，看好疫情结束的餐饮旅游和珠宝等强反弹板块。
食品饮料:影响更多体现为阶段性冲击，大同电器维修，不改变行业成长及发展逻辑，继续看好品牌强，业绩释放期标的。
风险提示:疫情出现超预期转向;基本面变化超预期;政策超预期。
医药(徐佳熹):SARS 爆发期医药板块表现突出，关注药店、 IVD 企业、耗材、器械和抗病毒等板块
近期，我们也关注到，在北京时间 1 月 31 日上午，WHO 宣布新冠构成国际关注 的突发公共卫生事件，但与此同时，我们也注意到了 WHO 认为中国在隔离病原 体方面做了大量工作，杭州便民网电器维修，WHO 认为中国能应对此次疫情，同时不建议对中国采取旅 行和交易限制。
从医药的策略回顾来看，历史上的例子只有 2003 年的 SARS 和 2009 年的甲流， 其中 SARS 更为典型。
在 SARS 的早期扩散期，利津电器维修，乌审旗电器维修，医药板块表现很平淡，甚至可以说是在个行业中排在后 部的(主要是 03 年 1-2 月份);医药板块表现较为突出的是 SARS 爆发期，天津电器维修，电器维修服务，主要 是 03 年 3-5 月份，奢侈品牌大集合，绵阳电器维修，尤其是 4 月份(4 月 20 日记者会报道北京病例大幅增加后， 公众对非典病情严重性的认知明显提升，投资者反应强烈，其后大盘单周指数下 跌超过 7%，品质达标者为旧货，可以再行销售给他人使用，而医药股则表现强势);在疫情稳定后，医药板块走势则又回归平淡。 我们认为此次疫情期间医药板块的表现也有可能在一定程度上复制当年 SARS 的 过程。
需要关注标的:
(1)药店类公司:近期可以观测到药店客流的增加和客单价的提升(虽然增量部 分以口罩等低毛利品种居多)，关注益丰药房、大参林、老百姓、一心堂。
(2)IVD 企业:这部分标的分为两方面，一是基于 PCR 的核算检测试剂盒;其 中华大基因、达安基因、科华生物产品已获批，其他公司如硕世生物、凯普生物、 透景生命、热景生物等很多公司均有这样的能力。另一部分是基于发热门诊的检 测项目、POCT 快速检测和 ICU 监护设备，包括迈瑞医疗、安图生物、迈克生物、 万孚生物。
(3)低值耗材与家用医疗器械:典型的标的如鱼跃医疗、蓝帆医疗、英科医疗等。 (4)与此次抗病毒治疗相关的药品:如东阳光药(奥司他韦)，大输液(科伦药业、华润双鹤、石四药)、血液制品(天坛生物、华兰生物、博雅生物) (5)OTC 及部分中药产品:华润三九、以岭药业、同仁堂等。
电新组(朱玥):新能源汽车坚持 LG 产业链+特斯拉产业链 两条主线，光伏政策落地反转箭在弦上
(1)新能源汽车:新能源汽车备受市场关注，我们主要认为当前值得聚焦的依然 是海外新能源汽车市场和特斯拉产业链，基本不受国内疫情影响，依然是 2020 年 电新行业进攻必选方向，呼和浩特市电器维修，坚持两条主线 LG 产业链+特斯拉产业链。
欧洲新能源汽车是 确定的方向。欧盟碳排放+环境补贴政策的推动，所以电冰箱、洗衣机等家用电器不宜放置在腐蚀性及污染性较严重的厨房内，以免受到煤气、液化石油气或油烟的侵蚀，预计 2020 年欧洲电动车销量 80 万辆，2021 年欧洲 120 万辆。远期来看，几大 OEM 主机厂 会三分欧洲电动车天下。预计大众占 1/3 份额、特斯拉 1/3、宝马+奔驰+奥迪等 1/3。
预期 2025 年欧洲动力电池产能规划超过 400GWh，LG 先发优势+品质+成本把控，北京电器维修技术论坛， 有望占 50%。我们预测 CATL 订单量主要来自 BBA+大众，未来望占 25%。宝马、 大众等投资扶持的 Northvolt 占 10%。三星+SK 占 10%。因此可以看到欧洲新能 源汽车市场格局已经确立，钟祥市电器维修，当下 LG、化学产业链占据绝对主导地位，开创了家庭用电时代，未来 LG 化 学和宁德时代将形成双寡头局面。
此前我们发布深度报告指出，欧洲汽车销量占到了 60%的四个国家德国、法国、 英国、挪威，由于燃油车需要交纳较多税费，实际上上述四个国家除英国之外， 已经实现电动车购置端的平价，20 年有望成为欧洲电动车起始放量之年，动力电 池领域 LG 宁德双寡头格局正在构建。继续看好 LG 产业链，宁德时代产业链，东营电器维修，推 荐璞泰来、恩捷股份、宁德时代、科达利、当升科技、三花智控、宏发股份。
在特斯拉产业链，我们继续重点推荐，主要标的是宁德时代与科达利。
特斯拉在周四电话会议特别强调，东阳电器维修，电池产能依旧是瓶颈，公司现阶段没有集中精 力生产卡车 Semi，常熟电器维修，主要因为电池产能不足，同时皮卡 Cybertrucks 订单需求已经 3-4 倍于公司的年产量，原因亦是电池产能不足。公司将在 4 月举办电池开放日，东阳市电器维修， 将释放重磅信息，潢川电器维修，其中包括引入 LG 和 CATL 作为公司电池合作伙伴，这也是特 斯拉第一次正式确认引入与 CATL，电器维修学习心得，是比较超市场预期的。
而我们在此前几次电话会议和路演中，东方市电器维修，着重强调特斯拉【以产定销】的销售策略， 即:尽可能的提升产能，然后用一切销售手段进行销售。根据我们草根调研，2019 年，国产特斯拉产量小几千辆，乳山电器维修，电器维修网站大全，但 LG 化学已经为特斯拉生产接近 2GWh(对应 3 万辆 Model3)，家庭必买的小家电，20 年预排产接近 10GWh(对应 17 万辆 Model 3)，特斯拉就是尽 可能的一边买/生产更多的电池，一边提升整车的产能，电器维修资料，然后用更多的销售策略进 行销售，所以销量有望持续超预期。而在此次电话会议中，马斯克强调与 CATL 的合作关系，南县电器维修，将进一步扩大电池的供应，根据我们对 LG 的跟踪，2020 年 LG 化 学南京工厂可以满足特斯拉 15-17 万辆的电池装机需求，快益修电器维修怎么样，泸州电器维修，但是考虑到后续上海工 厂产能持续的爬坡，包括国产 Model 旺盛的需求(昨天特斯拉也在电话会议中强 调未来上海 MY 的产能将与 M3 一致)，宁德时代将与 LG 成为特斯拉中国的两大 供应商。
建议配置 Tesla 产业链，电器维修教材，一般全屋家具家电要多少钱，推荐 LG 产业链和宁德时代，厨房用具，推荐恩捷股份、璞泰来、当升科技、科达利，电器维修有前景吗，济宁电器维修，建议关注岱美股份、旭升股份(有色覆盖)、均胜电子等。详细 标的弹性的测算欢迎联系我们，后续特斯拉的详细情况可以请我们汽车首席向大 家介绍。
电子(谢恒):短期调整带来优质公司买入机会，看好增强现 实、AR 和指纹识别
疫情之下短期调整带来优质公司买入机会。影响分供需两来看，国际高端家电品牌大全，需求端由于快递、 出行、送礼等需求受到压制，我们了解到春节期间线上手机销量 20%下滑(和去 年春节同比)。
供给端消费电子受到的影响更大，延吉电器维修，由于消费电子普遍人工密集，工人疫情防控和 生产的介绍需要将较高的管理水平，另外我们了解到消费电子公司普遍假期延后 到 2 月 10 日，比正常上班多出 10 多天的假期，或者挤牙膏于底板的痕迹上，用绸布反复擦拭，效果相同，预计对一季度 10%的收入产生影 响。芯片设计公司因为适合远程办公，据悉，一台使用10年后的冰箱，耗电量将变成 初使用时的2倍，相对影响更小，昆明便民网电器维修，同时芯片代工封测因为洁 净室等防护水平较高，生产受影响也会更小。
另外我们认为远程办公、娱乐等需求会带动对于增强现实、AR 等应用加速落地 和推广;另外口罩的大量适用，也凸显出指纹识别对于面部识别的优势。
如果板块出现短期调整，肇东电器维修，我们认为是优质公司绝佳的买入机会，全套家电清单，坚定看好汇顶科技、立讯精密、北方华创、中芯国际、生益科技和三环集团等优质个股。
(整理：杞县木工培训学校)
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