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05.14重大真实小道消息 新爆料：
传闻：闽东电力（000993）1.5亿参股宁德市精信小额贷款股份有限公司
传闻：中国平安（601318）保监会规范财险市场秩序利好财险盈利
传闻：宋城股份（300144）二期扩容效果颇佳，演艺景区初具雏形
传闻：恒丰纸业（600356）烟草降焦令将促进高透纸市场加速爆发
传闻：双鹭药业（002038）预计政策压制将得以解除
传闻：天马精化（002453）优化布局，启动新一轮增长
传闻：扬农化工（600486）菊酯稳步增长，草甘膦盈利改善
传：白云机场（600004） 业绩稳健增长
业收入同比增长12.69%至11.12亿元，但营业成本同比增长17.86%，毛利率下降了2.9个百分点。期内公司销售费用率下降为1.48%，管理费用率下降为7.7%，控制有效，但财务费用则同比上升较快。公司业绩略低于我们之前预期，我们将公司2012-13年每股盈利预测下调为0.649元和 0.7元人民币。目前公司股价相当于10.9倍2012年市盈率。我们按照12倍2012年市盈率将公司目标价下调为7.79元人民币，维持买入评级。
支撑评级的要点 期内航空业务量稳健增长。期内公司飞机起降架次、旅客吞吐量和货邮吞吐量分别同比增长8.48%、10.3%和5.2%，在货邮吞吐量中货物吞吐量同比大增46.3%，但邮件吞吐量则同比大幅下降83.3%，未来趋势需要关注。公司营业收入增长超过航空业务量增速，我们估计是非航收入增速较快所致。
由于公司2011年底旅客吞吐量已超过4，500万人次，已超过航站楼设计容量，2012年1季度日起降架次已超过1，000架次，为解决未来即将出现的容量不足问题，公司母公司正在考虑修建第三跑道和二号航站楼。扩建项目已获得国家有关部门批准。在这些扩建设施投产前，公司设施利用率仍处于上升通道决策天机。
评级面临的主要风险 宏观经济复苏不及预期。
估值 目前公司股价相当于10.9倍2012年市盈率。我们按照12倍2012年市盈率将公司目标价由8.73元下调为7.79元人民币，维持买入评级。
传：卫宁软件（300253） 2011年业绩预告点评
基本判断: 业绩略低于我们的预期，但基本符合市场预期。公司业绩预告对应的EPS 为0.83-0.89之间。公司业绩增长的主要原因是业务拓展顺利，订单不断。虽略低于我们的预期，但我们认为，随着医疗信息化的深入，良好的客户基础和产品研发能力能为公司获得越来越多的订单，公司的业绩将越来越好!
各地拓展取得初步进展: 在 2011年，卫宁软件在全国各地的业务拓展顺利进行，在传统优势区域上海、江苏和安徽之外的省份开始取得了一定的成绩!
公司共有7家分公司，其中上海、安徽公司主要覆盖优势区域华东诸省。而深圳、兰州、北京、长沙和武汉则覆盖全国其他地区。这些公司大部分都是2010年成立的，所以从成立到真正渗入所覆盖的省份需要时间!
但在短期之内，公司在福建、广东、海南、湖南、湖北、重庆、江西、内蒙古、山东、山西、云南和浙江等省都拿到订单。如:在非优势区域湖北省，公司获得了国家公立医院改革试点城市鄂州市近1360万的订单，这是一个内容全面的项目，既包含平台应用软件和医疗卫生机构应用软件的开发和部署、配合集成商搭建平台和数据中心、协助上述软件系统的集成等，又包含标准规范的制定、硬件及网络基础设施、安全体系、系统软件、搭建区域卫生信息平台、软硬件系统集成、现有可用数据清洗和导入、项目质量、运行、实施的管理、POS 接入等。对于公司来说，这是一个尝试把多年累积的医疗信息化经验充分发挥的机会，同时对于公司在全国众多医疗信息化企业中树立全国标杆创造了机会财富赢家论坛。
产品线逐步完善并得到应用:随着新医改和3521工程的深入，各地的信息化试点也逐渐增多，区域卫生信息化，电子病历，HIS 升级，PACS，LIS 等相关的订单都进一步给卫宁软件为完善和丰富产品线提供机遇。
.(编辑:江门电焊工培训学校)
