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上周回想： 1）12 月官方非制造业PMI53.50，柳州电器维修培训，前值为54.40；2）12 月官方制造业PMI50.20，杭州电器维修，前值为50.20；3）12 月财新制造业PMI 为51.50，前值为51.80；4）2019 年12 月份，民权电器维修，国家发改委集中批复了一批基建项目，触及资金超2700亿元，较多集中在轨道交通、高铁、机场等范畴；5）重庆市举行一批严重交通基础设备项目集中开工、竣工活动，全国电器维修资料网，总投资约903 亿元；6）山西省总里程为2242 公里的69 个过细项目在2020 年拉开树立大幕，投资总范畴62.7 亿元，金堂电器维修，石门电器维修，结婚家电家具清单，掩盖全省11 个省辖市，张店电器维修，电器维修书，树立工期一年。
本周观念：2020 年首批专项债亮相，基建额度明显增加。截至1 月4 日已有18 个地区发布了首批专项债发行额度，景德镇电器维修，网上电器维修平台，共计5651 亿元，乌鲁木齐电器维修，其中超5000 亿元将于1 月发行，而2019 年1 月发行量仅为1411.7 亿元。根据债券信息网，新房装修家电清单，目前共有四川、河南、云南等七个地区披露了过细的运用信息，广西电器维修jqw，温州市龙湾区电器维修，我们以此为例来看提早批专项债有何不同：1）发行量明显增加：根据已披露的1 月发行打算，大多地区发行量同比增加100 亿以上，重庆市沙坪坝区电器维修师傅，荆门电器维修，其中深圳、湖南、广东、云南、河南单月发行量占2019 年全年的50%以上；2）流向基建的比例增加：七个地区首批专项债额度共计2015 亿元，巨野电器维修，开电器维修，又称民用电器、日用电器，其中34.5%以肯定性基建项目名义发行（含铁路、收费公路、轨道交通港口、水利水务、基础设备树立、水资源配置、生态环保），长春市电器维修，而去年全年仅为15.1%，横林镇电器维修，另外还有51%的额度以乡村复兴、农林水利、城乡基础设备树立、物流和交通等名义发行，这类债券中同样含有一部分基建项目，整体看，电热水器久不清洗的危害：电热水器在使用一定时间后，其内部会形成大量水垢，当水垢增厚到一定程度后，不仅延长加热的时间，而且还会发生崩裂，对内胆有一定损害，使加热时间延长，热水出水量减少，流向基建的比例明显提升；3）土储棚改类专项债暂停发行：去年占比 高的土储和棚改类专项债确暂停发行，基本上，家用电器分为大型家电（白色家电、黑色家电）和小家电，但仍有部分土地相关项目；4）以专项债充任的资本金大多投向了交通范畴：2019 年6 月以来，至今共25 个专项债做本金的项目落地，其中1 个机场项目，呼叫系统方案，手摸箱体，不应有明显的振动，5 个高铁配套项目，辽源市电器维修，8个铁路项目及11 个收费公路，富阳电器维修，莱芜电器维修，交通板块值得关注。
数据层面：1）基建总投资：本周基建审批总投资1117 亿元，莱阳电器维修，意向总投资1731亿元，厨房电器有哪些牌子，核准总投资185 亿元，家居品类细分类，备案总投资430 亿元；2）专项债&城投债：本周专项债发行量为875.71 亿元；城投债发行量为9.90 亿元，净融资额为-172.15亿元；3）发改委项目批复：新增批复新建集宁经大同至原平铁路可行性研讨报告，电饭煲先把内煲（或称内胆）放进外壳，左右转动数次，检查内煲与外壳底部的发热板是否吻合，吻合的使用效率就高，质量与价格可靠的电器维修，佛山市禅城区电器维修，2009年全年，液晶电视和空调整体均价同比下降了6%和31%，但冰箱和洗衣机整体均价同比增长4%、8%，且空调价格降幅也远低于成本降幅，家电龙头企业毛利率提升明显，项目投资为339.3 亿元；4）﹣订单跟踪：本周共4 家﹣中标7 个订单，中标总金额为196.28 亿元，其中铁路树立179.89 亿元，园林施工1.37亿元，衢州普农电器维修部，钢结构4.40 亿元，路桥施工10.62 亿元。
个股引荐：引荐钢构加工龙头鸿路钢构，电器维修好干吗，受益基建加速的中国铁建、中国中铁、苏交科、中设集团；持续关注金螳螂、以及中国建筑和中国交建等基建央企。
市场回想：
1） 行业：本周大盘上涨2.62%，创业板上涨3.87%，建筑行业上涨4.64%，在整个市场中表现优秀；子行业全部上涨，涨幅前五为水利工程（7.23%）、房屋树立（6.53%）、建筑行业（4.64%）、钢结构（4.58%）、路桥施工（4.47%）。
2） 个股：本周共113 只股票上涨，潍坊三联电器维修电话，整体表现优于上周，在节能补贴政策的驱动下，定频1/2级空调已成市场绝对主流，涨幅前五的﹣分辨为广田集团（14.48%）、海油工程（12.78%）、岭南股份（11.59%）、葛洲坝（10.13%）、金螳螂（9.42%）；跌幅前五的﹣分辨为华建集团（-2.56%）、山鼎设计（-1.47%）、美尚生态（-1.33%）、中矿资源（-0.95%）、奇信股份（-0.79%）。月度来看共111 只股票上涨，年初至今共109 只股票上涨。
3） 资金面跟踪：从债券利率看，青海海南电器维修，电冰箱鉴定时先看外形，注意造型色彩，漆膜有否剥落和光洁不均的现象，建筑行业AAA 利差为96.64bp，AA+利差为152.73bp ，奢侈品牌认识，明枫电器维修电话，AA 利差为425.05bp，附近电器维修，云阳电器维修，环比各-3.02/-1.49/+2.26 个bp。
4） 其他：本周共10 家﹣发作大批买卖，嘉格纳30万的冰箱，3 家﹣发作重要股东增减持。
风险提示：基建投资增速不达预期，1954年美国始用彩色电视广播，政策推进水平不及预期。
(整理：获嘉县电器维修培训学校)
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